yy58888点击进入

图14：美豆现货压榨利润（单位：美分/蒲式耳）数据来源：NOPA、银河期货农产品事业部图15：美豆月度压榨量（单位：千蒲）数据来源：NOPA、银河期货农产品事业部（2）南美压榨恢复 贴水高位回落4-5月巴西及阿根廷油厂开机不及预期，而国际油粕出口需求旺盛，导致南美豆油fob基差一度大幅上涨，最高升水率达到接近10%。6月后南美压榨利润顺挂，进入南美压榨旺季后随着南美压榨量恢复叠加cbot盘面的上涨，南美豆油贴水高位回落。18-19年度南美大豆供应增加，国际豆粕进口需求稳定，预计南美榨利将继续维持高位，南美豆油贴水将逐步转弱。

经过多年经营，科迪速冻在主要销售市场山东、河南、东北、安徽等地市场反响较好，具有一定市场占有率。目前，科迪速冻已形成健全的全国市场网络，并在巩固发展传统渠道的同时，加快发展现代渠道和乡镇农村渠道，形成主导型的市场网络。为此，科迪乳业方面在公告中指出，通过本次交易，科迪速冻可以实现与科迪乳业销售渠道的整合提升，科迪速冻可通过上市公司资金实力、品牌优势进一步扩大其业务竞争优势，联合打造先进的营销活动等，增强综合竞争力，实现高额业绩回报股东。

参会会员表示，设立科创板并试点注册制应以市场化为导向，以平稳试点为目标。在制度设计过程中，要始终遵循市场化原则，统筹考虑发行上市、持续监管、交易机制、退市和减持等关键制度；要加大创新试点力度，实行标准更加公开、程序更加透明、责任更加明确，发行承销定价约束更加有效的发行上市和注册审核；要跳出行业看市场，充分考虑我国市场的实际情况，立足服务国家经济转型、立足平衡各方参与者权益、立足对标境外市场竞争力，小步快跑前进，不重规模重质量。作为行业选出的代表，参会会员应与证监会和上交所一起，以促进改革成功落地为己任，为资本市场更好服务科技创新企业、完善市场基础性制度献计献策，为全面推进注册制试点改革积累经验、打好基础。

图29：港口四级菜油现货基差（单位：元/吨）数据来源：天下粮仓、银河期货农产品事业部图30：菜玉价差（单位：元/吨）数据来源：银河期货农产品事业部图31：港口四级菜油现货基差（单位：元/吨）数据来源：银河期货农产品事业部第五部分 行情展望印尼供应压力缓解之前国内外棕榈油维持空头思路而不建议抄底。5月MPOB报告验证马来库存下降的预期，虽马来库存降幅较大，但当前产地的压力来自于印尼而非马来。目前大概率认为USDA预估的18-19年度印尼产量4150万吨被明显低估，单边操作上建议在压力位抛空的思路。连盘豆油期价的拉涨主要受cbot天气市的拉动，但我们认为未来y1909合约或有较大的交割压力，三季度中豆油商业库存将进一步上升，基差和月差走势将持续受累。全国总油脂库存达到280万吨高位，受制于灌容y1909合约期现回归问题值得关注。菜油1909合约紧缺预期缓解，但7-8月后国内菜系到港量偏少，中加关系缓解前采购依然谨慎，菜油1909合约依然未能摆脱区间震荡的状态，未来可观测港口库存下降拐点这一指标。相对于09合约，oi2001菜油将面对供应紧张和需求旺季两个因素，届时2001合约基差和单边的确定性似乎更强。

王孝松认为，随着中国经济全面进入实施创新驱动发展战略的特定阶段，能否有效激励激活中国各种经济行为主体在各个层面的创新研发投入动力、活力，就成为关键性问题。应在加强执法、完善机制的基础上，强化针对中小企业的知识产权保护制度。责任编辑：郭一晨 SF160

长期关注豪华车市场的分析师李颜伟认为，“捷豹路虎的产品还是很独特的，有一定的优势”，引发其销量波动的主要原因在于销售管理中存有的对市场反应迟钝和效率低下的问题，比如在定价策略上的失误等。以进口关税调整引发的市场策略调整为例。5月22日，国务院关税税则委员会对外发布《关于降低汽车整车及零部件进口关税的公告》，虽然调整后的关税政策自7月1日起才开始实施，但公告发布后不足3小时，特斯拉便宣布调整价格。第二天一早，主流豪华品牌都一一发布消息，将从即日起下调在售车型的零售价格。但捷豹路虎在上述豪华车品牌中表现相对滞后，至23日下午方有声明发出，具体的声明也仅表示“正在进一步研究相关细则”，而非直接拿出大致的优惠额度。